Canada Life Shareholders Approve Acquisition By Great-West Lifeco

Shareholder Vote Reflects Strong Support for Transaction

TORONTO, May 5, 2003 – Canada Life Financial Corporation (Canada Life(TM)) shareholders today strongly endorsed the Great-West Lifeco Inc. (Great-West) offer to acquire all of Canada Life’s common shares for a combination of cash and Great-West securities valued as at February 14, 2003, at $44.50 per Canada Life common share.

Canada Life Chairman and Chief Executive Officer, David Nield, made the announcement immediately following a special shareholder meeting held today in Toronto.

“With the results of today’s shareholder vote, Canada Life is embarking on an exciting, new future as a member of the Great-West group of companies,” said Nield.

Shareholder approval of the Great-West transaction required a two-thirds majority of the votes cast at the meeting; 99.4% of the actual votes cast were in favor of the transaction, which is still subject to the necessary regulatory approvals.

The terms of the transaction allow Canada Life shareholders to elect any one or a combination of:

  • $44.50 in cash;
  • 1.78 $25.00 par value 4.80% Great-West preferred shares;
  • 1.78 $25.00 par value perpetual 5.90% Great-West preferred shares;
  • 1.1849 Great-West common shares;

for each Canada Life share subject to maximum amounts and proration. The total consideration being offered to shareholders consists of approximately 60% cash, 29% common shares and 11% preferred shares.

Later this week, Canada Life will mail shareholders materials that explain how they can elect payment for their Canada Life shares.

Shareholders must submit their election forms before the scheduled deadline of 4:00 p.m. Toronto time, July 3, 2003. The transaction is expected to close on July 10, 2003.

For more information regarding the Great-West transaction, consult the “Latest Shareholder News” section of Canada Life’s web site at www.canadalife.com.

About Canada Life

Canada Life Financial Corporation, established in 1999, is the holding company for The Canada Life Assurance Company and is traded on the Toronto Stock Exchange under the symbol “CL” and the New York Stock Exchange under the symbol “CLU”. The Canada Life Assurance Company, Canada’s first domestic life insurance company founded in 1847, has total assets under administration in excess of $64 billion. Headquartered in Toronto, the Company operates in Canada, the United States, the Republic of Ireland, the United Kingdom, Germany, Brazil, Hong Kong and the Caribbean.

All figures in Canadian dollars.


Les actionnaires de la Canada-Vie approuvent l’acquisition de la soci�t� par Great-West Lifeco

English

Le vote des actionnaires traduit un fort sentiment de confiance

TORONTO, le 5 mai, 2003 – Les actionnaires de la Corporation financi�re Canada-Vie (Canada Vie(MC)) ont fortement appuy� aujourd’hui la proposition de Great-West Lifeco Inc. (Great West) d’acqu�rir toutes les actions ordinaires de la Canada-Vie moyennant une contrepartie au comptant et en titres �valu�e, en date du 14 f�vrier 2003, � 44,50 $ par action ordinaire de la Canada-Vie.

Le pr�sident du conseil et chef de la direction de la Canada-Vie, M. David Nield, a annonc� la nouvelle imm�diatement apr�s l’assembl�e extraordinaire des actionnaires, qui a eu lieu aujourd’hui � Toronto.

“Les r�sultats obtenus � la suite du vote des actionnaires parlent d’eux-m�mes : � titre de soci�t� membre de la Great-West, la Canada-Vie s’appr�te donc � s’engager sur une voie stimulante”, a d�clar� M. David Nield.

Pour que la transaction soit approuv�e, au moins les deux tiers des actionnaires devaient voter en sa faveur lors de l’assembl�e. Selon les r�sultats, 99.4 % des actionnaires ont vot� en faveur de la transaction, laquelle demeure toutefois assujettie aux approbations n�cessaires des organismes de r�glementation.

Selon les dispositions de l’entente conclue � l’�gard de la transaction, les actionnaires de la Canada-Vie peuvent choisir de recevoir une contrepartie de leurs actions selon les diff�rentes options suivantes :

  • 44,50 $ en esp�ces;
  • 1,78 action privil�gi�e de la Great-West � dividende non cumulatif de 4,80 %, � une valeur nominale de 25 $;
  • 1,78 action privil�gi�e perp�tuelle de la Great-West � dividende non cumulatif de 5,90 %, � une valeur nominale de 25 $;
  • 1,1849 action ordinaire de la Great-West;

pour chaque action de la Canada-Vie et sous r�serve des plafonds fix�s et d’une r�partition proportionnelle. La contrepartie totale offerte aux actionnaires est la suivante : environ 60 % en esp�ces, 29 % en actions ordinaires et 11 % en actions privil�gi�es.

Plus tard cette semaine, la Canada-Vie postera � ses actionnaires de l’information sur les modalit�s de r�glement de leurs actions de la Canada-Vie. Les actionnaires ont jusqu’au 3 juillet 2003, 16 h, heure de Toronto, pour faire parvenir leurs formulaires de choix. La transaction devrait normalement �tre conclue le 10 juillet 2003.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur la transaction de la Great-West, visitez le site Web de la Canada-Vie (www.canadalife.ca), � la section “Message de derni�re heure aux actionnaires”.

A propos de la Canada-Vie…

Cr��e en 1999, la Corporation financi�re Canada-Vie est la soci�t� de portefeuille de La Compagnie d’Assurance du Canada sur la Vie; ses actions sont inscrites � la cote de la Bourse de Toronto sous le symbole “CL” et � la cote de la Bourse de New York sous le symbole “CLU”. La Compagnie d’Assurance du Canada sur la Vie est la premi�re soci�t� d’assurance vie � avoir �t� fond�e au Canada en 1847 et elle g�re un actif de plus de 64 milliards de dollars. Elle a son si�ge social � Toronto et exerce ses activit�s au Canada, aux Etats-Unis, en R�publique d’Irlande, au Royaume-Uni, en Allemagne, au Br�sil, � Hongkong et aux Caraibes.

Tous les montants sont exprim�s en dollars canadiens.

Tags: , , ,