IBC: STATCAN PRELIMINARY INSURANCE INDUSTRY RESULTS MISLEADING

en fran�ais

TORONTO, August 27, 2001 – Preliminary
statistics about insurance market trends published by Statistics Canada are of poor
quality and mislead the industry and regulators, according to the Insurance Bureau of
Canada’s Perspective: A Quarterly Analysis of the Financial Performance of
Canada’s P&C Insurance Industry
.

“StatCan estimates about insurance are not
credible,” says the report’s author, Insurance Bureau of Canada chief economist
Paul Kovacs. “For example, last quarter preliminary IBC data indicated that the
industry’s combined ratio increased to 112.6 and profits fell by 95 percent. StatCan
estimated that the ratio fell to 105.4 and profits increased by 18 percent!”

IBC’s data is based on information provided directly
to IBC by companies who account for 70 to 80 percent of industry premiums, while StatCan
bases its figures on a sample of companies that account for 25 to 30 percent of industry premiums.

The IBC report indicates that the property and casualty
insurance industry’s return on equity – after-tax profit calculated as a
percentage of capital – over the past four quarters has fallen to 2.6 percent. This
is the lowest rate in more than a generation.

“Three years of disappointing earnings in the
insurance industry, have given way to almost no earnings at all. Industry after-tax
profits of $269 million for the first half of 2001 were 70 percent lower than the $908
million in the same period last year”, says Kovacs. He predicts industry
profitability will not be restored this year.

Poor underwriting results in the second quarter of 2001
were evident in most provinces and most lines of insurance. The healthiest market was
found in Quebec, while results in the Atlantic provinces were the worst. The largest
market – Ontario – remained weak.

Claims growth continued to surpass premium growth. An 8.6
percent increase in premiums – including a 15.2 percent increase in Ontario auto
premiums – was outpaced by a 10.7 percent growth in claims during the same period,
including a 25.5 percent increase in Ontario auto claims. The most significant increase
was in insurers’ accident benefits and bodily injury costs associated with injuries
suffered in motor vehicle wrecks.

The report also indicates that many businesses find Canada
attractive because of its affluent consumers, well-educated workforce and an undervalued
currency that is holding down many costs. However, the insurance industry is experiencing
high corporate tax rates and a heavy regulatory burden which have driven some investors
out of Canada and added to the cost of insurance.

Perspective, which is published four times a year,
analyses the financial performance of Canada’s property and casualty insurance
industry. The report is prepared by Paul Kovacs and Christy Gaetz, policy analyst, and is
based on a survey of the member companies of the Insurance Bureau of Canada and data from
IBC’s Insurance Information Division and A.M. Best Canada’s WinTRAC. The
publication is available on the Insurance Bureau of Canada’s Web site at
www.ibc.ca.

The Insurance Bureau of Canada is the national trade
association of the private property and casualty insurance industry. It represents about
200 companies that provide more than 90 percent of non-government home, car and business
insurance in Canada.

For more information or an interview with Paul Kovacs,
Senior Vice-President, Policy Development & Chief Economist, please contact:

Ellen Woodger, Communications Consultant
Cell: 416-873-2544,
e-mail: ellen.woodger@sympatico.ca
OR
Wendy Vineyard, Public Affairs Consultant,
(416) 362-2031, ext. 351,
email: wvineyard@ibc.ca

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SELON LE BAC: LES R�SULTATS PR�LIMINAIRES DE STATISTIQUES CANADA,
SUR L’INDUSTRIE DE L’ASSURANCE, INDUISENT EN ERREUR

English

TORONTO, le 27 ao�t 2001 – Les statistiques
pr�liminaires sur les tendances du march� de l’assurance, publi�es par
Statistiques Canada, sont de pi�tre qualit� et induisent en erreur l’industrie et
les autorit�s de r�glementation, selon Perspective: une analyse trimestrielle
du rendement financier de l’industrie canadienne de l’assurance IARD.

� Les estim�s de Statistiques Canada concernant
l’assurance sont pas cr�dibles,� affirme l’auteur du rapport,
l’�conomiste en chef du Bureau d’assurance du Canada Paul Kovacs.

� � titre d’exemple, les donn�es
pr�liminaires du BAC, pour le dernier trimestre, indiquaient que le ratio combin� de
l’industrie s’�tait accru � 112,6 et que les profits avaient chut� de 95 %.
Statistiques Canada estimait que le ratio avait chut� � 105,4 et que les profits avaient
augment� de 18 pour cent! �

Les donn�es du BAC sont �tablies � partir de
renseignements fournis directement au BAC par des soci�t�s qui repr�sentent entre 70 et
80 pour cent des primes de l’industrie, alors que Statistiques Canada �tablit ses
chiffres d’apr�s un �chantillon de soci�t�s qui repr�sentent entre 25 et 30 pour
cent des primes de l’industrie.

Le rapport du BAC indique que le rendement sur les capitaux
propres de l’industrie de l’assurance IARD – b�n�fices apr�s imp�ts
calcul�s en pourcentage des capitaux – au cours des quatre derniers trimestres, a
chut� � 2,6 pour cent. Ce taux est le plus bas depuis plus d’une g�n�ration.

� Trois ann�es de gains d�cevants, dans
l’industrie de l’assurance, ont fait place � une disparition presque compl�te
des gains. Les b�n�fices de 269 millions $ apr�s imp�ts de l’industrie, pour le
premier semestre de 2001, �taient de 70 pour cent inf�rieurs � ceux de 908 millions $
pour la m�me p�riode l’an dernier,� d�clare Kovacs. Il pr�dit que la
rentabilit� de l’industrie ne sera pas r�tablie cette ann�e.

De pi�tres r�sultats de souscription, au deuxi�me
trimestre de 2001, se manifest�rent dans la plupart des provinces et des cat�gories
d’assurance. Le march� le plus rentable fut celui du Qu�bec, alors que le plus
d�ficitaire fut celui de l’Atlantique. Le principal march� – l’Ontario – demeura faible.

La croissance des sinistres continua � surpasser celle des
primes. Une croissance de 8,6 pour cent des primes – incluant une hausse de 15,2 pour
cent des primes automobiles en Ontario – fut d�pass�e par celle de 10,7 pour cent
des sinistres au cours de la m�me p�riode, incluant une hausse de 25,5 pour cent des
sinistres automobiles en Ontario. La hausse la plus significative se produisit au niveau
des indemnit�s d’accident et des d�bours�s pour dommages corporels, � la charge
des assureurs, en raison de blessures subies dans des collisions de v�hicules automobiles.

Le rapport indique aussi que plusieurs entreprises
consid�rent le Canada attrayant en raison de la prosp�rit� de ses consommateurs, de sa
main d’oeuvre bien instruite et de sa monnaie sous-�valu�e qui maintient plusieurs
co�ts � un niveau inf�rieur. Toutefois, l’industrie de l’assurance subit un
lourd fardeau fiscal et un r�gime de r�glementation contraignant qui ont fait fuir
certains investisseurs du Canada et ont accru le co�t de l’assurance.

Perspective, publi� trimestriellement, offre une
analyse du rendement financier de l’industrie canadienne de l’assurance IARD. Le
rapport est pr�par� par Paul Kovacs et Christy Gaetz, analyste des politiques, et il
s’appuie sur un relev� effectu� aupr�s des soci�t�s membres du Bureau
d’assurance du Canada et sur des donn�es recueillies aupr�s de la Division
d’information sur les assurances du BAC et de WinTRAC, de A.M. Best du Canada. La
publication est disponible sur le site Internet du Bureau d’assurance du Canada �
www.ibc.ca.

Le Bureau d’assurance du Canada est l’association
nationale de l’industrie priv�e de l’assurance IARD. Il repr�sente environ 200
soci�t�s qui fournissent plus de 90 pour cent de l’assurance habitation, automobile
et d’entreprises non-gouvernementale au Canada.

Pour plus d’information ou une entrevue avec Paul Kovacs, Vice-pr�sident principal,
�laboration des politiques et �conomiste en chef, veuillez communiquer avec:

Ellen Woodger, Consultante en communications,
t�l.cell: 416-873-2544,
courriel: ellen.woodger@sympatico.ca
OU
Wendy Vineyard, Consultante en affaires publiques,
416-362-2031, poste 351,
courriel: wvineyard@ibc.ca

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