---

Recovery underway for P&C insurance industry but results still weak - IBC quarterly "Perspectives" report

en français

Read Perspectives (in PDF format)

TORONTO, Aug. 22, 2002 - Financial results for the first half of 2002 for Canada's home, auto and business insurers show signs that a modest recovery is underway, but the situation is expected to remain weak for at least the next year or two.

The latest edition of Perspective -- the Insurance Bureau of Canada's (IBC) quarterly analysis of the financial performance of the property and casualty (P&C) insurance industry -- shows the industry has seen recent improvements through higher prices and tighter underwriting. For example, revenues will grow faster this year than claims costs for the first time since 1995. Revenue growth is the strongest since 1986. Unfortunately the growth in claims costs remains high, particularly for auto insurance coverage, continuing to add to pressure on pricing.

Insurers are encouraged by the proposed auto product reform legislation in Ontario. The legislation offers to provide insurers with some tools to improve management of the intense cost pressures that are driving up the cost of insurance. Unfortunately, auto reform discussions in other parts of Canada are not showing as much progress, and that is forcing insurers to address price inadequacy.

"The collapse this year in investment markets is disappointing news as reduced income from industry investment portfolios is adding to the pressure on pricing," says Paul Kovacs, senior vice president and chief economist at IBC. "The industry invests primarily in bonds and other fixed income instruments and this has moderated the adverse impact. Nevertheless the weakness is disappointing and unexpected."

Ontario auto insurance underwent major changes in the last seven years. Non-medical payments are no longer the largest component of their cost. Medical payments, which were one third of auto insurance costs in 1995, jumped to almost half by 2001. Now, the cost of treating accident victims in Ontario is the same as the cost of fixing damaged vehicles.

"This growth was driven by accident benefit (AB) medical payments, as well as by bodily injury costs for deaths and catastrophic injuries," Kovacs says. "Since 1991, Ontario auto insurers are required to pay higher accident benefits than any other province with private auto insurance."

Ontario's no-fault threshold for AB medical payments was set at $100,000 per person, compared to $25,000 for most other provinces. The downloading of services to insurers previously paid by OHIP has also played a role.

Rising medical costs put increasing pressure on auto insurance rates. To help re-establish rate stability, medical costs need to be put under control. IBC is currently addressing this issue through the proposals for legislation reform of the Ontario Insurance Act and through the activities of the IBC health care project.

The Insurance Bureau of Canada is the national trade association of the private property and casualty insurance industry. It represents some 200 companies that provide more than 90 per cent of the non-government home, car and business insurance in Canada. Visit the media section of our web site at www.ibc.ca to view the latest edition of Perspective and for more news releases and information.

Read Perspectives (in PDF format)

---

Le redressement est en cours pour l'industrie des assurances de dommages mais les résultats laissent encore à désirer - rapport trimestriel du BAC

English

TORONTO, le 22 août, 2002 - Les résultats financiers du premier semestre de 2002 dans le cas des assureurs canadiens en habitation, automobile et entreprises donnent à penser qu'un certain redressement est en cours mais le domaine devrait rester fragile pour encore au moins un ou deux ans.

La dernière livraison de Perspective - Analyse trimestrielle de la situation financière de l'industrie canadienne des assurances IARD (de dommages) - montre que l'industrie a connu de récentes améliorations grâce à des primes plus élevées et une appréciation plus stricte des risques. Par exemple, les recettes progresseront plus rapidement cette année que les sinistres pour la première fois depuis 1995. La croissance des recettes est la plus forte depuis 1986. Malheureusement les règlements de sinistres restent élevés, en particulier en assurance automobile, et donc continuent à exercer de la pression sur l'établissement des taux.

Les assureurs sont encouragés par le projet de loi de réforme de l'assurance automobile en Ontario. Le projet promet de fournir aux assureurs des outils pour améliorer la gestion des fortes retombées sur les coûts qui font monter les frais d'assurance. Malheureusement, les pourparlers au sujet de la réforme n'affichent pas les mêmes progrès dans d'autres parties du Canada et les assureurs sont donc forcés de s'attaquer à l'insuffisance des prix.

"L'affaissement des marchés des investissements survenus cette année déçoit en ce que le revenu réduit des portefeuilles de placements de l'industrie ajoute à la pression exercée sur les prix, déclare Paul Kovacs, vice-président principal et économiste en chef au BAC. L'industrie place surtout dans des obligations et d'autres instruments à revenu fixe et ainsi l'impact va de modéré à adverse. Néanmoins, la défaillance déçoit et prend par surprise."

L'assurance automobile a subi en Ontario des changements importants au cours des sept dernières années. Les paiements non médicaux ne sont plus la composante la plus marquée des coûts. Les paiements relatifs aux soins médicaux qui représentaient un tiers des coûts de l'assurance automobile en 1995 ont fait un bond et comptaient pour près de la moitié au milieu de 2001. A l'heure actuelle, les frais pour prodiguer des soins aux victimes d'accident en Ontario sont égaux à ceux exigés pour réparer les véhicules endommagés.

"Cette croissance est attribuable aux indemnités d'accident (IA) sous forme de frais médicaux telles que les coûts des dommages corporels en décès et lésions graves, ajoute M. Kovacs. Depuis 1991, les assureurs automobiles de l'Ontario ont à verser des indemnités d'accident supérieures à celles de toute autre province où l'assurance automobile est entre les mains du secteur privé."

Le seuil des paiements d'IA en soins médicaux sans égard à la responsabilité a été fixé à 100 000 $ par personne en Ontario à comparer à 25 000 $ dans la plupart des autres provinces. Le désistement à la charge des assureurs quant à certains services payés auparavant par le RAMO a aussi joué un certain rôle.

Les frais de soins médicaux à la hausse augmentent la pression exercée sur les taux d'assurance automobile. Afin de rétablir la stabilité des taux, il faudra que les frais médicaux soient rationalisés. Le BAC s'occupe de cette question par le moyen de recommandations relatives au projet de réforme de la Loi sur les assurances de l'Ontario et des activités reliées au projet de soins de la santé du BAC.

Le Bureau d'assurance du Canada est l'association professionnelle de l'industrie privée des assurances de dommages. Il représente environ 200 sociétés qui fournissent plus de 90 pour cent des assurances non gouvernementales habitation, automobile et entreprises du Canada.

Invitation à vous rendre à la section médias de notre site Web www.ibc.ca pour visualiser la dernière édition de Perspective, d'autres communiqués de presse et autres renseignements.