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Financial needs of baby boomers further transforms insurance industry

en français

SLF Canada President, Kevin Dougherty, highlights changes to industry and importance of financial security at Vancouver Board of Trade speech

VANCOUVER, June 11 2010 - From music in the 60's, to fashion in the 70's, to technology in the 80's, baby boomers have had a major impact on society as they move through each stage of their lives. With boomers on the cusp of retirement, their impact on the insurance industry and financial planning is evident in the products that have been developed and the questions that need to be answered, according to Kevin Dougherty, President, Sun Life Financial Canada.

"Thinking back 15 or 20 years ago, the insurance industry was all about answering the question 'What if I die?' - have I provided security for my family. Today, the question for many baby boomers is 'What if I live?' - will I have enough money to live comfortably in retirement and am I confident I have financial security that will last my lifetime," said Dougherty.

Noting a number of circumstances that have created a perfect storm around financial security - economic shocks, health care concerns, pension reform questions and increasing life spans - a number of solutions have been put forth by the industry including:

1. Creation of a Registered Health Savings Plan (RHSP) - this would be a federal savings plan, to complement the current provincial plans, that would allow Canadians to create a health spending account using pre-tax dollars that could be withdrawn for approved health care costs on a tax-free basis in retirement.
2. Pension Reform - workplace retirement savings plans can play a key role in helping people save for a secure retirement. For the 3.5 million private sector workers who do not have access to a workplace pension plan, and who are not likely saving enough for retirement, introduce multi-employer plans where the self-employed and other working Canadians can participate. In addition, features such as automatic enrolment at a pre-set contribution rate and automatic contribution increases have proven to be highly effective ways to increase participation and the rate of savings in several countries and if introduced in Canada, will go a long way towards helping Canadians achieve the lifetime financial security they need.

"These are easy changes to make to regulations. And no doubt they would serve to improve the financial security of Canadians immediately without hindering our ability to improve government programs," said Dougherty. "Living longer should not be a burden. Instead this should be an opportunity for us to step up to the challenges of making financial security a reality."

About Sun Life Financial

Sun Life Financial is a leading international financial services organization providing a diverse range of protection and wealth accumulation products and services to individuals and corporate customers. Chartered in 1865, Sun Life Financial and its partners today have operations in key markets worldwide, including Canada, the United States, the United Kingdom, Ireland, Hong Kong, the Philippines, Japan, Indonesia, India, China and Bermuda. As of December 31, 2009, the Sun Life Financial group of companies had total assets under management of $433 billion. For more information please visit www.sunlife.com.

Sun Life Financial Inc. trades on the Toronto (TSX), New York (NYSE) and Philippine (PSE) stock exchanges under the ticker symbol SLF.

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Les besoins financiers des baby-boomers entraînent une transformation plus profonde de l'industrie de l'assurance

English

Le président de la FSL Canada, Kevin Dougherty, souligne les changements qui marquent l'industrie et l'importance de la sécurité financière dans une allocution prononcée devant la Chambre de commerce de Vancouver.

VANCOUVER, le 11 juin 2010 - Que ce soit dans le monde de la musique dans les années 60, dans celui de la mode dans les années 70 ou dans celui de la technologie dans les années 80, les baby-boomers ont eu une incidence importante sur la société au cours de chacune des différentes étapes de leur vie. Maintenant sur le point de prendre leur retraite, ils ont sur les secteurs de l'assurance et de la planification financière une influence évidente qui se manifeste dans les produits qui sont créés et dans les questions qui doivent être résolues, selon Kevin Dougherty, président, Financière Sun Life Canada.

"Il y a quinze ou vingt ans, l'assurance ne cherchait qu'à répondre aux questions "Que se passerait-il si je mourais? La sécurité de ma famille serait-elle assurée?". Aujourd'hui, bon nombre de baby-boomers se demandent plutôt "Qu'arrivera-t-il si je continue à vivre? Est-ce que j'aurai assez d'argent pour m'assurer une retraite confortable et la sécurité financière durant toute ma vie?"", a précisé M. Dougherty.

Devant l'ensemble de circonstances qui ont contribué à créer une véritable tempête autour de la sécurité financière - bouleversements économiques, préoccupations relatives aux soins de santé, réforme des régimes de retraite et augmentation de l'espérance de vie - l'industrie propose diverses solutions, notamment :

1. La création d'un régime enregistré d'épargne-santé (REES) - Il s'agirait d'un régime d'épargne fédéral, qui viendrait en complément des régimes provinciaux actuels. Il permettrait aux Canadiens de s'ouvrir, au moyen de sommes non encore imposées, un compte soins de santé qui, à la retraite, pourrait servir au règlement en franchise d'impôt de frais de soins de santé admissibles.
2. La réforme des régimes de retraite - Les régimes de retraite d'employeurs peuvent jouer un rôle important en aidant les gens à épargner en vue d'une retraite sûre. Il serait bon de créer, à l'intention des 3,5 millions de travailleurs du secteur privé qui n'ont pas accès à un tel régime et qui sont peu susceptibles d'épargner suffisamment pour la retraite, des régimes interentreprises auxquels les travailleurs autonomes et d'autres travailleurs canadiens pourraient participer. De plus, des caractéristiques telles que l'inscription automatique au régime à un taux de cotisation déterminé et l'augmentation automatique des cotisations se sont révélées extrêmement efficaces pour accroître la participation et le taux d'épargne dans plusieurs pays. Si elles sont mises de l'avant au Canada, elles contribueront grandement à aider les Canadiens à atteindre la sécurité financière dont ils ont besoin, à toutes les étapes de leur vie.

"Ce sont des changements qu'il est facile d'apporter à la réglementation. Il ne fait aucun doute qu'ils accroîtraient immédiatement la sécurité financière des Canadiens, sans compromettre notre capacité d'améliorer les programmes de l'État", a affirmé M. Dougherty. "Vivre plus longtemps ne devrait pas être un fardeau. L'augmentation de l'espérance de vie devrait plutôt être pour nous l'occasion de relever le défi consistant à faire de la sécurité financière une réalité."

À propos de la Financière Sun Life

La Financière Sun Life, qui a été constituée en 1865, est une organisation de services financiers de premier plan à l'échelle internationale qui offre aux particuliers et aux entreprises une gamme diversifiée de services et de produits dans les domaines de l'assurance et de la constitution de patrimoine. Avec ses partenaires, la Financière Sun Life exerce aujourd'hui ses activités dans d'importants marchés du monde, notamment au Canada, aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Irlande, à Hong Kong, aux Philippines, au Japon, en Indonésie, en Inde, en Chine et aux Bermudes. Au 31 mars 2010, l'actif total géré des compagnies du groupe Financière Sun Life s'élevait à 435 milliards de dollars. Pour plus de renseignements, veuillez visiter le site www.sunlife.com.

Les actions de la Financière Sun Life inc. sont inscrites à la Bourse de Toronto (TSX), à la Bourse de New York (NYSE) et à la Bourse des Philippines (PSE) sous le symbole "SLF".