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Industrial Alliance Announces Acquisition of U.S. Life Insurance Company - Texas-based American-Amicable Group Expands Platform for Growth in the U.S. Market

en français

QUEBEC CITY, April 28 2010 - Industrial Alliance Insurance and Financial Services Inc. ("Industrial Alliance" or "the Company") announced today the signing of an agreement to acquire all the outstanding shares of American-Amicable Holding, Inc. ("American-Amicable") for a cash consideration of approximately $145 million including estimated excess capital of $45 million (all amounts in Canadian dollars). The transaction, which will be carried out through the Company's wholly-owned U.S. subsidiary IA American Life Insurance Company ("IA American"), will be financed from cash on hand. The acquisition is expected to be immediately accretive to earnings by $0.05 per share on an annual basis. Post-transaction the Company's solvency ratio will be 217% compared with 226% on a pro forma basis as at December 31, 2009 following share issues in February 2010. The agreement with American-Amicable is subject to the usual regulatory approvals and expected to close in the summer of 2010.

"This agreement with American-Amicable is an important milestone in our U.S. growth strategy," said Yvon Charest, President and Chief Executive Officer of Industrial Alliance. "Building on our local operations in Scottsdale, Arizona, it provides us with the scale and presence to accelerate our U.S. growth plan. With 100 years in the business, American-Amicable brings a stable stream of revenues and profits, a low-risk investment portfolio, a well-developed distribution network and an experienced management team. Its life insurance products target the middle-income market which is under-served and offers significant growth opportunities."

"Strategically and operationally, this is an excellent fit for both American-Amicable and Industrial Alliance," added Mike Stickney, President of IA American. "It brings together two organizations with long track records of profitable growth that share philosophies of prudent risk management and cost efficiency. We look forward to working with Lanny Peavy and his senior management team as we continue to expand our footprint in the U.S."

Broader Platform for Growth in the U.S.

Upon completion, the acquisition of American-Amicable by Industrial Alliance will significantly increase the Company's scale and presence in the U.S. Founded in 1910, American-Amicable is based in Waco, Texas and employs about 115 persons. It operates through four Texas-domiciled subsidiaries: Pioneer Security Life Insurance Company, American-Amicable Life Insurance Company of Texas, Pioneer American Insurance Company and Occidental Life Insurance Company of North Carolina.

"We are pleased with the commitment that Industrial Alliance has made to our community by maintaining a strong corporate presence and offering continued employment to all our staff," said Lanny Peavy, President of American-Amicable. "We will do our utmost to assure a smooth transition going forward, not only for our employees but also for the many distributors and policyholders who have been our valued partners for so many years."

American-Amicable markets primarily traditional life insurance products to mid-market customers in the individual and final expense markets. It is licensed to sell life insurance in 49 states and territories, and its products are marketed through a national distribution network of more than 6000 independent agents. American-Amicable has a strong presence in the South, Southwest and Southeast portions of the U.S., with its primary markets being Texas, Puerto Rico, California, Illinois, Alabama and North Carolina.

American-Amicable currently has $7.1 billion of life insurance in force covering a policy base of more than 211,500. For the year ended December 31, 2009, total premiums amounted to $86 million and total assets were $687 million. New business written over the last five years has averaged almost $24 million, representing a compound annual growth rate of 13% in their current markets. American-Amicable's balance sheet is debt-free and its portfolio is invested in primarily low-risk, fixed income securities. On March 2, 2010, its financial strength ratings were upgraded to A- (Excellent) by A.M. Best.

Subsequent to closing, American-Amicable will become a wholly-owned subsidiary of IA American. IA American intends to maintain the American-Amicable platform in Waco, Texas as well as the existing IA American presence in Scottsdale, Arizona.

Oppenheimer & Co. Inc. acted as financial advisor to American-Amicable Holding, Inc. on this transaction.

About Industrial Alliance

Founded in 1892, Industrial Alliance Insurance and Financial Services Inc. is a life and health insurance company that offers a wide range of life and health insurance products, savings and retirement plans, RRSPs, mutual and segregated funds, securities, auto and home insurance, mortgage loans and other financial products and services. The fourth largest life and health insurance company in Canada, Industrial Alliance is at the head of a large financial group, which has operations in all regions of Canada, as well as in the United States. Industrial Alliance contributes to the financial wellbeing of over three million Canadians, employs more than 3,400 people and manages and administers over $58 billion in assets. Industrial Alliance stock is listed on the Toronto Stock Exchange under the ticker symbol IAG. Industrial Alliance is among the 100 largest public companies in Canada. www.inalco.com

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L'Industrielle Alliance annonce l'acquisition d'une société d'assurance vie américaine - La société texane American-Amicable Group augmente le potentiel de croissance de l'Industrielle Alliance sur le marché américain

English

QUÉBEC, le 28 avr. 2010 - L'Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. ("Industrielle Alliance" ou "la société") a annoncé aujourd'hui la signature d'une entente en vue d'acquérir toutes les actions en circulation d'American-Amicable Holding, Inc. ("American-Amicable") en contrepartie d'un montant en espèces d'environ 145 millions de dollars, ce qui comprend un capital excédentaire évalué à 45 millions de dollars (tous les montants sont exprimés en dollars canadiens). La transaction, qui sera effectuée par l'entremise de la filiale américaine en propriété exclusive de l'Industrielle Alliance, IA American Life Insurance Company ("IA American"), sera payée au comptant. L'acquisition devrait faire croître immédiatement le bénéfice par action de l'Industrielle Alliance de 0,05 $ sur une base annuelle. Après la transaction, le ratio de solvabilité de la société sera de 217 %, en comparaison de 226 % sur base pro forma au 31 décembre 2009 en tenant compte des émissions d'actions effectuées en février 2010. L'entente conclue avec American-Amicable est assujettie aux approbations réglementaires habituelles et devrait être complétée à l'été 2010.

"L'entente conclue avec American-Amicable constitue une étape importante de notre stratégie de croissance aux États-Unis, a affirmé Yvon Charest, président et chef de la direction de l'Industrielle Alliance. Grâce au tremplin offert par nos activités existantes de Scottsdale, en Arizona, cette acquisition nous donne l'envergure et la présence nécessaires pour accélérer notre stratégie de croissance aux États-Unis. Forte d'une expérience de 100 ans dans le domaine de l'assurance vie, American-Amicable nous apporte une source importante et stable de revenu et de profit, possède un portefeuille de placements à faible risque, un réseau de distribution bien établi et une équipe de gestion expérimentée. Ses produits d'assurance vie ciblent le marché des clients à revenu moyen, un marché souvent moins bien servi qui offre des occasions de croissance appréciables."

"Sur le plan stratégique et opérationnel, il s'agit d'une combinaison parfaite, à la fois pour American-Amicable et pour l'Industrielle Alliance, a ajouté Mike Stickney, président d'IA American. Elle réunit deux entreprises qui ont des antécédents de croissance rentable et qui partagent la même philosophie de prudence en matière de gestion des risques et d'efficacité des coûts. Nous nous réjouissons à l'idée de travailler avec Lanny Peavy et son équipe de gestionnaires d'expérience tout en poursuivant notre progression en sol américain."

Potentiel de croissance accru aux États-Unis

Une fois complétée, l'acquisition d'American-Amicable par l'Industrielle Alliance augmentera de façon significative l'envergure et la présence de la société aux États-Unis. Fondée en 1910, American-Amicable, dont le siège social se trouve à Waco, au Texas, emploie quelque 115 personnes. Elle exerce ses activités par l'entremise de quatre filiales situées au Texas : Pioneer Security Life Insurance Company, American-Amicable Life Insurance Company of Texas, Pioneer American Insurance Company et Occidental Life Insurance Company of North Carolina.

"Nous sommes heureux de l'engagement pris par l'Industrielle Alliance à l'endroit de notre communauté qui prévoit une solide présence institutionnelle et le maintien de tout le personnel, a indiqué Lanny Peavy, président d'American-Amicable. Nous ferons tout ce qui est en notre pouvoir pour assurer une transition en douceur, non seulement pour nos employés mais également pour nos nombreux distributeurs et titulaires de polices qui, pendant toutes ces années, ont été des partenaires très appréciés."

American-Amicable commercialise principalement des produits d'assurance vie traditionnelle destinés à des clients appartenant à la classe moyenne dans les marchés des particuliers et des derniers frais. Elle possède les permis requis pour vendre de l'assurance vie dans 49 États et territoires, et ses produits sont offerts par l'entremise d'un réseau de distribution national qui regroupe plus de 6 000 représentants autonomes. American-Amicable exerce ses activités principalement dans les régions du sud, du sud-ouest et du sud-est des États-Unis, et ses marchés primaires sont le Texas, Porto Rico, la Californie, l'Illinois, l'Alabama et la Caroline du Nord.

American-Amicable possède actuellement 7,1 milliards de dollars d'assurance vie en vigueur et plus de 211 500 polices. Pour l'année se terminant le 31 décembre 2009, le revenu de primes totalisait 86 millions de dollars et l'actif 687 millions de dollars. Les nouvelles affaires générées au cours des cinq dernières années se sont élevées, en moyenne, à près de 24 millions de dollars, et le taux de croissance annuel composé a été de 13 % au sein des marchés qu'elle occupe actuellement. Le bilan d'American-Amicable est exempt de toute dette, et son portefeuille de placements est principalement investi dans des titres à revenu fixe à faible risque. Le 2 mars 2010, A.M. Best a haussé la cote de solidité financière d'American-Amicable à A- (Excellent).

Une fois l'acquisition complétée, American-Amicable deviendra une filiale en propriété exclusive d'IA American. IA American a l'intention de conserver les activités d'American-Amicable à Waco, au Texas, ainsi que celles déjà existantes d'IA American à Scottsdale, en Arizona.

Oppenheimer & Co. Inc. a agi à titre de conseiller financier pour American-Amicable Holding, Inc. lors de cette transaction.

À propos de l'Industrielle Alliance

Fondée en 1892, l'Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. est une société d'assurance de personnes qui offre une gamme variée de produits d'assurance vie et maladie, d'épargne et de retraite, de REER, de fonds mutuels et de fonds distincts, de valeurs mobilières, d'assurance auto et habitation, de prêts hypothécaires ainsi que d'autres produits et services financiers. Quatrième société d'assurance de personnes en importance au Canada, l'Industrielle Alliance est à la tête d'un grand groupe financier, présent dans toutes les régions du pays, de même qu'aux États-Unis. L'Industrielle Alliance contribue au mieux-être financier de plus de 3 millions de Canadiens et de Canadiennes, emploie plus de 3 400 personnes et administre et gère un actif de plus de 58 milliards de dollars. Le titre de l'Industrielle Alliance est inscrit à la Bourse de Toronto, sous le symbole IAG. L'Industrielle Alliance compte parmi les 100 sociétés publiques les plus importantes au Canada. www.inalco.com