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Sun Life Financial proposes defined contribution pension plan for all working Canadians

en français

A practical and affordable solution for bridging the Canadian retirement savings gap

TORONTO, Nov. 24 2009 - A multi-employer defined contribution (DC) pension plan that allows every employer - including the self-employed - to automatically participate would greatly increase pension coverage for Canadians, according to a senior executive with Sun Life Financial.

"With three to five million Canadians not having access to an occupational pension plan, we need to improve the retirement, savings and income system in Canada, opening the door to expanded workplace participation for all Canadians," said Tom Reid, Senior Vice-President, Group Retirement Services, in remarks he made today at the Annual Pension Summit sponsored by the Canadian Pension & Benefits Institute.

Under the proposal, Reid says employers who decide to join the DC plan would select a qualified provider and all the firm's employees would automatically be enrolled.

"While employers could opt out for their own business reasons, we think that employment market pressures, the gentle push of automatic enrolment (which has proven to be an overwhelming success in other countries) and low fees will lead to widespread participation - along with a significant increase in the Canadian retirement savings rate," said Reid.

When it comes to fees, Canadian group plans pay on average lower fees to their pension plan providers than those in the United States which average 93 basis points (Deloitte Defined Contribution/401(K) Fee Study June 2009). This compares to an overall average of 60 to 70 basis points across Sun Life's Canadian group retirement business, with two-thirds paying less than 100 basis points and half paying less than 75 basis points. While there are many factors that will determine the precise cost of the proposed solution, such as participation rates, annual deposits and asset balances, Reid believes that a multi-employer DC pension plan will achieve the same scale advantages that larger employers enjoy today.

While there have also been suggestions for expanding government-run plans, Reid believes that the private sector solution is the right one for solving the current shortfall in retirement savings.

"Canadian providers for workplace retirement savings plans today have a proven track record, technology and operating systems, governance structures and consumer insights," said Reid. "They also have the distribution network to reach small and mid-size employers, and the motivation to help expand coverage. If we can knock down the barriers preventing multi-employer plans, do we really need to build a new government-run retirement investment program?"

About Sun Life Financial

Sun Life Financial is a leading international financial services organization providing a diverse range of protection and wealth accumulation products and services to individuals and corporate customers. Chartered in 1865, Sun Life Financial and its partners today have operations in key markets worldwide, including Canada, the United States, the United Kingdom, Ireland, Hong Kong, the Philippines, Japan, Indonesia, India, China and Bermuda. As of September 30, 2009, the Sun Life Financial group of companies had total assets under management of CDN$412 billion. www.sunlife.com.

Sun Life Financial Inc. trades on the Toronto (TSX), New York (NYSE) and Philippine (PSE) stock exchanges under ticker symbol SLF.

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La Financière Sun Life propose un régime de retraite à cotisations déterminées pour tous les travailleurs canadiens

English

Une solution pratique et abordable qui contribuerait à combler les lacunes des régimes d'épargne-retraite canadiens

TORONTO, le 24 nov. 2009 - Selon un haut dirigeant de la Financière Sun Life, un régime de retraite à cotisations déterminées interentreprises auquel tous les employeurs, y compris les travailleurs autonomes, pourraient participer automatiquement permettrait à un plus grand nombre de Canadiens de bénéficier d'un régime de retraite.

"Trois millions de Canadiens sur cinq ne bénéficient pas d'un régime de retraite professionnel. Nous devons donc améliorer le système de retraite, d'épargne et de revenu au Canada, ouvrant ainsi la voie à une participation accrue aux régimes offerts en milieu de travail pour tous les Canadiens", a déclaré Tom Reid, vice-président principal, régimes collectifs de retraite au cours de l'allocution qu'il a prononcée aujourd'hui au sommet annuel sur les régimes de retraite parrainé par l'Institut canadien de la retraite et des avantages sociaux.

M. Reid a déclaré que selon la proposition, les employeurs qui choisiraient d'adhérer au régime de retraite à cotisations déterminées sélectionneraient un fournisseur qualifié, et tous leurs employés y seraient inscrits automatiquement.

"Bien que les employeurs pourraient choisir de ne pas participer au régime pour des raisons d'affaires, nous pensons que les pressions exercées par le marché de l'emploi, l'encouragement donné par l'adhésion automatique (qui a eu un énorme succès dans d'autres pays) et la faiblesse des frais entraîneront une participation importante, ainsi qu'une augmentation considérable du taux d'épargne-retraite au Canada", a affirmé M. Reid.

En ce qui concerne les frais, les promoteurs de régimes collectifs canadiens paient en moyenne, à leurs fournisseurs de régimes, des frais moins élevés que ceux qui sont exigés aux États-Unis, et qui s'élèvent à 93 points de base (étude menée par Deloitte en juin 2009 sur les frais exigés dans le cadre des régimes de retraite à cotisations déterminées / les régimes 401(K)). En comparaison, les frais exigés pour l'ensemble des régimes de retraite collectifs canadiens de la Sun Life sont en moyenne de 60 à 70 points de base; pour les deux tiers de ces régimes, ils s'élèvent à moins de 100 points de base et pour la moitié d'entre eux, à moins de 75 points de base. Bien que le coût de la solution proposée dépendra de nombreux facteurs comme les taux de participation, les dépôts annuels et le solde de l'actif, M. Reid croit qu'un régime de retraite à cotisations déterminées interentreprises permettrait de réaliser les mêmes économies d'échelle que celles dont les employeurs de plus grande taille bénéficient à l'heure actuelle.

Il a également été proposé d'élargir les régimes administrés par l'État, mais M. Reid croit que la solution du secteur privé est la meilleure solution pour résoudre le problème qui se pose actuellement en ce qui concerne l'insuffisance de l'épargne-retraite.

"Les fournisseurs canadiens de régimes de retraite et d'épargne offerts en milieu de travail sont spécialisés dans ce domaine; ils disposent de la technologie, des systèmes d'exploitation et des structures de gouvernance, et ils connaissent la clientèle", a déclaré M. Reid. "Ils possèdent également le réseau de distribution nécessaire pour rejoindre les employeurs des petites et moyennes entreprises et la motivation pour contribuer à le faire. Si nous pouvons abolir les barrières qui empêchent la création des régimes interentreprises, avons-nous réellement besoin de mettre au point un nouveau programme de retraite administré par l'État?"

A propos de la Financière Sun Life

La Financière Sun Life, qui a été constituée en 1865, est une organisation de services financiers de premier plan à l'échelle internationale qui offre aux particuliers et aux entreprises une gamme diversifiée de services et de produits dans les domaines de l'assurance et de la constitution de patrimoine. Avec ses partenaires, la Financière Sun Life exerce aujourd'hui ses activités dans d'importants marchés du monde, notamment au Canada, aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Irlande, à Hong Kong, aux Philippines, au Japon, en Indonésie, en Inde, en Chine et aux Bermudes. Au 30 septembre 2009, l'actif total géré des compagnies du groupe Financière Sun Life s'élevait à 412 milliards de dollars CA. www.sunlife.com.

Les actions de la Financière Sun Life inc. sont inscrites à la Bourse de Toronto (TSX), à la Bourse de New York (NYSE) et à la Bourse des Philippines (PSE) sous le symbole "SLF".